Qu’est-ce qu’un marché haussier ?

parle avec jean paul giacometti vice président chez claret gestionnaire de portefeuille bonsoir bonsoir plaisir de vous revoir ça faisait un petit moment même si vous alors vous venez avec des bonnes nouvelles est ce que ça va durer ce marché haussier mais est-ce que ça va durer si vous me demandez ça va durer un mois j’en ai aucune idée s’est fait peur mais aussi si vous regardez le marché boursier sur le long terme ne vous prenez un graphique vous allez voir que la tendance allait toujours dans le même sens ce qui s’est passé dans la dernière séquence parce que si on est en train de mesures an de récession en fait ça aucun impact sur ce qui va arriver l’an prochain c’est à dire on mesure en deux récessions vous avez parlé par exemple des années 50 c’est pas le même style d’environnement du tout qu’aujourd’hui aujourd’hui d’ailleurs cette séquence depuis la dernière récession de 2008 elle est très longue mais la croissance économique est très faible c’est la plus faible en fait de toute l’histoire sur une une si longue séquence du marché ans de récession ensuite vous avez la récession dans les années 50 était de plus courte durée c’est un industrie plus manufacturière aujourd’hui on est une industrie de services oui donc c’est difficile c’est sûr donc plus vous étirer le temps de récession plus aller faire un record important oui exactement mais en même temps est-ce qu’on doit quand même être impressionné par la croissance et la durée de la montée boursière depuis 2002 cet intéressant c’est bien est-ce qu’on doit être impressionné dans les années 50 si vous prenez année par année il ya une année où je pensais monter de 46% c’est certain que si vous êtes investi cette année là ça vaut la peine donc oui mais ça fait partie du jeu à long terme donc quand on investit c’est ça qu’il faut regarder fondamentalement qu’est ce qui explique selon vous la montée boursière qu’on connaît il ya plusieurs raisons une des raisons principales c’est les taux d’intérêt qui baissent de 4 à 1 sa part est pour beaucoup 3% mais en pourcentage de bain c’est beaucoup c’est pas comme baissé de 7 à 4 ou de dire ça 7 l’impact est beaucoup plus grand les banques centrales aussi un effet important sur sur le marché oui c’est jette beaucoup de duels sur le feu donc ils encouragent en mettant les taux à zéro finalement vous appelez ça de l’huile sur le feu mais c’est parce qu’il reporte si on regarde en europe par exemple que des taux d’intérêt négatifs l’on se parle même pas de on parle de vous prêter 100 euros aux allemands ils vous redonne 100 heures ou 30 ans plus tard ça pour moi c’est anormal c’est un signe de malaise ainsi trop loin c’est pas normal que l’économie soit construite cette façon donc ça c’est pour encourager les consommations encourager pic bref ça créé des mouvements de fonds qui vont dans le marché boursier entre donc c’est malsain c’est malsain à long terme moi je pense pas que ça va durer très longtemps parce que on s’appuie sur des bases médecine en ce moment pour plusieurs raisons que ces mêmes sites en europe par exemple c’est que ça favorise les riches ça défavorise les pauvres ceux qui ont de l’argent peuvent emprunter à zéro ce qui peut on pas d’argent peuvent pas emprunter bref une longue histoire mais en bout de ligne quand on veut investir c’est ce qu’on paye qui compte c’est pas la séquence qu’on vient de vivre c’est pas si ça monte beaucoup et l’on est à 20 fois les profits oui c’est patronymique malhomme 20 fois les profits les entreprises du s&p 500 annonce des résultats qui représente 20 fois leur pour moins exact c’est donc autrement dit quand on regarde d’historiquement l’évaluation de ce cet indicateur là on peut aller plus loin encore plus loin la moyenne historique ce sens mais c’est tout une fonction des taux d’intérêt a su que je l’avais répété dans le parti si les taux d’intérêt restent bas c’est très bon pour marchés boursiers donc c’est à vous de voir vous tout le monde et qu’est ce que les taux d’intérêt vont faire si vous croyez qu’ils restent dans les 1 2 3 pour sa vingt et une fois les profits c’est pas cher ouais maintenant qu’est ce qui peut faire dérailler le marché présentement de quoi qu’est ce qu’il faut surveiller de quoi faut-il s’inquiéter mais on oublie que le marché boursier s’est pas une ligne droite à la hausse il ya beaucoup de confiance à la barre on le voit de tout voyons depuis dix ans qu’il ya des moments de baisse qui en avait eu à la fin de 2018 est exact qu’on a oublié qu’ils étaient les jours ça et puis on ne rebondit ensuite mipim 20% normalement dans les six mois qui suivent une récession qu’on n’a pas eue et ça c’est pas parce qu’ils n’ont donc c’est que le marché boursier n’est pas un prix dit le dicton quatre indicateurs avancés pour les récessions et les récessions sont encore moins un indicateur avancé pour le marché boursier soit aucun n’a pas une récession l’an prochain ça veut pas dire que le marché boursier ne montrent pas donc ces périodes là arrivent est ce qu’il va en avoir un mois prochain c’est possible mais qu’est-ce qui peut dérailler je ne sais pas donc qu’est ce que vous diriez qu’une bulle quelque part la bulle d’après moi un et pas dans le marché boursier allez dans le marché obligataire des mouvements de 1% à 2% taux d’intérêt ça peut faire dérailler le marché obligataire drastiquement la performance des marchés obligataires des fonds obligataires l’an passé 7 2 7 8 9 % mais comment faites vous pour 7 8 9 % si vous avez juste 1% de coupons c’est parce que les taux bas sans arrêt alors comment les gens doivent se comporter le petit investisseur qui nous écoutent ce soir il se comporte comme un sas a suffit d’une bonne question c’est qu’il faut pas oublier que le marché boursier s’est pas pour le mois prochain c’est que c’est pour le plus long terme plus long terme ces deux trois quatre ans donc c’est pas parce qu’aujourd’hui on vient de faire un nouveau record de la façon qu’on mesure qu’il faut être prudent ou pas prudent deuxième jaune c’est qu’est-ce qu’on paye qu’est ce qu’on a pour ce qu’on paie c’est ce qui est important vingt fois les profits dans l’ensemble c’est pas cher maintenant si vous voulez acheter plus spécifiquement regardez qu’est ce que vous achetez en ce moment là de la mode chez les compagnies qui ont beaucoup de croissance pas de revenu moins de profits pardon ça pour moi c’est plus dangereux oui effectivement hockey à suivre jean paul giacometti merci merci merci beaucoup