Qu’est-ce que la VAN et le TRI ?
Pourquoi utiliser la VAN ? La valeur actuelle nette, VAN en abrégé, est un indicateur financier qui peut être utilisé pour apprécier la rentabilité d’un investissement. La valeur actuelle nette est également utilisée avec les titres financiers, afin de mesurer la différence entre leur valeur actuelle du titre et leur valeur de marché. Comment interpréter la VAN ? VAN : interprétation Pourquoi le TRI annule la VAN ? La vision construction du projet par une entreprise Si vous raisonnez au niveau de l’entreprise qui construit un projet, le TRI est le taux qui annule la VAN quand le TRI est égal au retour attendu des investisseurs (WACC). Comment se calcule le TRI ? Comment calculer le TRI ? Comme le TEG pour l’emprunt, le TRI se calcule par la méthode d’actualisation des flux de trésorerie ou “cash-flow” (entrants et sortants). En termes simples, il s’agit de l’argent qui sort de votre poche (ou qui y entre) tout au long de l’investissement.22 sept. 2022 Comment calculer la VAN exemple ? Calcul de la Valeur Actuelle Nette : un exemple
| Quel est le bon taux de rendement interne ? Quel est un bon TRI ? Comment calculer le TRI d’un projet exemple ? |
Quel est le bon taux de rendement interne ?
Le taux de rendement interne qui permet une équivalence entre le coût de l’investissement et les flux espérés est donc compris entre 16% et 14%. En utilisant la méthode de l’interpolation linéaire ou avec la fonction TRI d’Excel, le taux de rendement est facile à trouver, après calcul, ce dernier se situe à 14,779%.24 mars 2022
Quel est un bon TRI ?
Le taux de rendement interne qui permet une équivalence entre le coût de l’investissement et les flux espérés est donc compris entre 16% et 14%.24 mars 2022
Comment calculer le TRI d’un projet exemple ?
Si vous imaginez un placement de 10 000 € qui vous rapporte 3 000 € pendant 5 ans, alors le TRI n’est pas identique mais supérieur. Le TRI d’un flux égal à “-10000; 3000; 3000; 3000; 3000; 3000” est de : 15.24%.
bonjour à tous tout dans cette vidéo nous allons comparer les techniques de choix d’investissement la valeur actuelle nette la vanne à et le taux de rendement interne le tri soit l’exemple de la société copeland donnant les cash-flows à l’ong l’année zéro à l’année 5 des quatre projets mutuellement exclusifs en a b c et d en vous demande de déterminer le projet qui maximise la richesse des actionnaires selon les deux techniques de choix d’investissement la vanne et le tri commençant par la technique de la valeur actuelle nette la vanne la valeur actuelle nette la vanne représente le montant maximum qu’une entreprise peut payer pour acheter le projet par définition la vanne est la différence entre la valeur actuelle des encaissements et celle des décaissements le taux d’actualisation et temps le coût marginal du capital de l’entreprise la vanne est égale à la somme des cash flow net durant la période d actualiser au coût du capital de l’entreprise ne tous – l’investissement initial 0 laval doit être recalculés avec tout changement du coût du capital selon le critère de la vanne tout projet ayant une vanne supérieur à zéro sera acceptée supposant que le coût du capital et 10% les vins des quatre projets sont comme suit pour calculer la vanne nous devons ramener chacun des cash flow net à l’instant t 0 puis additionner les cachots actualisé et enfin soustraire l’investissement initial in 0 mathématiquement ceci peut-être écrit ainsi la vanne est égal à 100 cash flow de l’année une à actualiser au coût du capital 0,1 c’est à dire divisez 100 par 1,1 exposants 1 l’exposant à veut dire l’année une plus aux 900 cash flow de l’année deux actualités au coût du capital c’est à dire diviser 900 par 1,1 exposants 2 2 c’est l’année 2 juil ajoutez moins 100 cash flow de l’année 3 actualisé au coût du capital 0,1 c’est à dire diviser moins 100 par 1,1 exposants 3 3 l’année 3 on refait la même chose pour le reste à savoir – sans cachot de l’année 4 et 400 cachot de l’année 5 de la somme ainsi obtenu en soustrait l’investissement initial mille nous obtenons ainsi la vanne à qui s’élève à – 70 354 a même principe pour laval b qui est égal à 500 10,702 l’avancé qui s’élève à 530,9 150 et la vendée qui est égal à 500 19,4 169 récapitulant donc la vanne à est négative et elle s’élève à – 60,3 154 à la van bay la vanne c est la veine des sont positives et sont égales respectivement à 510,7 102 730,9 150 et 500 19,4 169,1 si les projets sont mutuellement exclusifs eux nous choisirons le projet c’est qu’ils aient la vanne positive la plus élevée si les projets sont indépendants nous devons rejeter à et accepté les 3 projets b c et d dans le cas de cet exemple les quatre projets a b c et d sont mutuellement exclusifs donc le projet à retenir est celui qui a la vanne positive la plus élevée c’est à dire le projet c’est avec une vanne de 530,9 150 vincent à la technique du taux de rendement interne le tri le taux de rendement interne d’un projet et l’auto tels que la valeur actuelle des cash-flows encaissé égalise le décaissement initiales hy 0 en d’autres termes c’est le taux d’actualisation qui donne une vanne égal à zéro donc il s’agit du taux de rendement du capital investi mathématiquement le taux de rendement interne le tri et le taux d’actualisation tels que la vanne est égal à zéro cela signifie que le tri et le taux tels que la somme des cash flow net durant la période d actualiser au taux de rendement interne tri soient égales à l’investissement initial is0 on peut trouver le prix par différentes scénario notant que les calculatrices programmables et excellent peuvent le calculer avec précision selon excellent laiteries pour les quatre projets a b c et d sont respectivement 7,2 189% 20,9 119% 22,7 187% et 25,3 180% le calcul du prix sur xl est expliqué en détail dans la vidéo le taux de rendement interne prix si les projets sont indépendants on accepte tout projet ayant un tri supérieur au taux 10 % c’est-à-dire les projets b c et d par contre si les projets sont mutuellement exclusifs eux seuls le projet b ayant le tri le plus élevé sera accepté dans le cas de cet exemple les quatre projets a b c et d sont mutuellement exclusifs et donc le projet à retenir est celui qui a le tri supérieur au taux 10 % le plus élevé c’est-à-dire le projet d avec un prix de 25,3 180% nous terminons par la comparaison des deux techniques de choix d’investissement la vanne et le tri les résultats de l’ exemple montre que les critères de la vallée du trient peuvent mener à des décisions contradictoires puisque la vanne favorise le projet c’est alors que le prix favorise le projet d cependant on doit choisir parmi les projets mutuellement exclusifs au seulement celui qui maximise la richesse des ex ionnaires par conséquent une seule technique peut être correct 7 les deux techniques tiennent compte du concept de la valeur temporelle de l’argent en vue de l’actualisation des cash-flows mais la règle de la vanne compare les projets au même taux d’actualisation 10 % ce taux n’est pas choisi arbitrairement il correspond au coût d’opportunité du capital de l’entreprise donc aucun autre taux d’actualisation ni approprié par contre la règle du taux de rendement interne tri ne se base pas sur ce coût du capital pour actualiser les cachots elle suppose implicitement que la valeur temporelle de l’argent et le tri du moment que tous les cash-flows sont actualisées à ce taux cette hypothèse implicite connu par l’hypothèse du taux de réinvestissement des fonds montre également que le critère de la vanne en sera privilégié par conséquent le projet c est le meilleur parce qu’il donne la vanne la plus élevée merci à la prochaine vidéo au revoir