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Quelle est la valeur de bêta ?

Quelle est la valeur de bêta ?

Qu’est-ce qu’une forte volatilité ? 1. La volatilité : définition. La volatilité représente la variation de la valeur d’un produit financier et traduit, par conséquent, le risque de perte de valeur d’un actif financier (en cas de baisse des cours). La volatilité est dite « forte » lorsque le cours de l’actif financier fluctue fortement. Quel NFT pas cher acheter ? Si vous envisagez d’acheter un NFT pour le vendre à l’avenir, il est préférable de l’obtenir à bas prix maintenant. Crypto Baristas. Holy Heroes. Adam Bomb Squad.4 sept. 2022 Quel est le Smic net à Monaco ? 1 786,33 euros Comment valider paiement ? Une fois les données bancaires renseignées sur le site internet pour valider une commande, le consommateur reçoit une notification sur son smartphone, désigné comme “appareil de confiance”. Cette alerte l’invite à se connecter sur son espace personnel bancaire via son identifiant et son mot de passe.2 mars 2022 Comment regarder la télé sans antenne et sans Wi-Fi ? Chromecast avec Google TV : ce dispositif permet d’accéder à l’ensemble de Google TV. Vous accédez ainsi directement à des applications comme Molotov pour regarder des chaines de la TNT sur votre TV, sans antenne extérieure. Vous pouvez aussi utiliser l’application de votre FAI, si elle est disponible.4 juil. 2022


l’alpha et le bêta sont des mesures qui servent à évaluer le niveau des risques et de performances d’un investissement on parle de coefficient alpha et de coefficient bêta l’alpha mesure le niveau de performance d’un investissement par rapport au marché par rapport à un indice de référence il se calcule en soustrayant la performance du marché à la performance du fonds du portefeuille que l’on souhaite mesurer s’il alpha est positif cela signifie que le portefeuille a battu le marché il y à une surperformance s’il alpha est négatif il ya une sous performance du portefeuille mesure est l’alpha c’est ce que recherchent tous les gestionnaires de fonds actifs ils essayent de sélectionner des titres qui feront mieux qu’un indice de référence le but étant d’obtenir un alpha positif dans l’un de ses livres l’aris woodrow compare d’ailleurs l’alpha à une sorte de graal que chaque investisseur ou gestionnaires de portefeuilles chercherait à atteindre mais malheureusement dans les faits les études montrent qu’en moyenne au bout de quinze ans seuls 5 à 10 % des gestionnaires ont fait mieux que leur indice de référence les fonds actifs obtiennent donc très rarement un alpha positif l’exemple le plus connu d’un investisseur qui a obtenu un alpha positif à long terme c’est warren buffett ils partagent chaque année la performance de son entreprise berkshire hathaway dans la lettre à ses actionnaires on peut voir dans sa dernière lettre qui reprend l’historique total de sa performance il a obtenu un rendement de 20 % par an en moyenne depuis 1965 contre 10 2% pour le s&p 500 buffett a ainsi obtenu un alpha de 9,8 pour cent ce qui est assez impressionnant car il a battu le marché sur une très longue période il ya aussi d’autres investisseurs comme peter lynch ou jim simons qui sont connus pour avoir obtenu un alpha largement positif durant plus d’une décennie inversement j’ai pris un fonds actifs au hasard carmignac patrimoine on peut voir sur morningstar que ce fonds a fait nettement moins bien que son indice de référence depuis 2011 et si on regarde année après année sa performance nette par rapport à celle de l’ indice est affiché cela correspond donc à son alpha qui a été négatif chaque année comme on peut le voir à l’exception de l’année 2020 au final ce fonds actifs ce n’est pas un cas isolé il reflète bien le fait que la grande majorité des fonds actifs obtiennent un alpha négatif si on prend un autre exemple avec un robot advisor comme your money son profil offensif p10 sûr qu’on titre à obtenir un rendement de 65 % ces cinq dernières années ce qui donne un rendement annuel de 10 5% par an mais dans le même temps le messei acw l’indicé de référence a progressé de 75 % sur la même période ce qui donne un rendement annuel de 11 8% par an cela permet de se rendre compte qu’il est difficile pour un fonds actifs et d’obtenir un alpha positif une fois les frais déduits maintenant s’il alpha permet de mesurer performance il ne dit rien sur les risques qu’ils ont été pris pour obtenir cette performance et c’est là que l’on va s’intéresser aux bêtas le bêta mesure la volatilité d’un portefeuille par rapport au marché son calcul est un peu complexe car il fait appel à la variance et à la covariance le bêta prend la forme d’un coefficient qui tourne autour de 1 à 1 en un portefeuille qui est aussi volatil que le marché au-dessus de 1 le portefeuille et plus volatil que le marché est en dessous de 1 on a un portefeuille moins volatile que le marché souvent les actions technologiques les petites capitalisations et les produits à levier ont un bêta supérieur à 1 ils sont donc plus volatil que le marché signes d’un risque supérieur tandis que les grandes entreprises value ont souvent un bêta inférieure à un signe d’une moindre volatilité et donc d’un risque inférieur on parlait tout à l’heure de warren buffett le bêta 2 berkshires hathaway était 0,69 depuis 1985 ce qui veut dire qu’il a non seulement réussi à battre le marché mais qu’il l’a fait avec un portefeuille moins risqué et peut corréler avec le marché car le bêta est aussi une indication de la corrélation d’un portefeuille ou d’un actif par rapport au marché plus le bêta s’éloigne de 1 et moins il ya de corrélation avec le marché un bêta 2 0 indique une absence totale de corrélation avec le marché et à bétail négatif signifie ni corrélation inverse par rapport au marché par exemple les obligations gouvernementales souvent un bêta négatif des obligations montent lorsque les actions chutent tandis que l’or a historiquement à bêta proche de zéro il évolue selon son propre rythme et n’ai pas beaucoup influencé par le marché des actions ce qui peut être difficile à comprendre avec le beta c’est le fait qu’ils mesurent deux choses en même temps la volatilité et la corrélation par rapport au marché pour arriver à mieux appréhender j’ai représenté sur ce graphique les différentes valeurs que peut prendre le coefficient bêta avec leur signification le beta est souvent associé à l’alpha car ensemble ils permettent d’évaluer un portefeuille ou une stratégie grâce à l’alpha on sait si notre portefeuille a généré un rendement intéressant et grâce aux beta on sait si le rendement a été obtenue en prenant un risque supérieur à celui du marché et dans quelle mesure notre portefeuille est corrélée avec le marché c’est à dire dans quelle mesure il est influencée par les mouvements du marché des actions si vous avez un portefeuille d’actions ou un portefeuille de tf vous pouvez calculer l’alpha comme indication de la valeur de votre performance et le bêta comme indication du risque que vous avez pris il est clair que l’alpha est bien plus facile à calculer que le bêta mais on peut calculer ces derniers automatiquement avec un logiciel à partir de l’historique des cours on confond parfois l’alpha avec l’alfa de telles scènes qui est ce vraiment simplement appelé alpha mais qui calcule le rendement associés au risque en prenant en compte le bêta et un taux sans risque c’est une des nombreuses variantes qui permettent de mesurer le rapport rendement / risque quant aux bêta il est à l’origine du smart bêta ou investissements factorielle qui cherchent à exploiter les inefficiences du marché pour obtenir de l’alfa réduire les risques ou encore obtenir un meilleur rendement ajusté au risque j’espère que cette vidéo vous a permis de mieux comprendre ce que sont l’alpha et le bêta et je vous dis à bientôt

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