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Où investir pour se protéger de l’inflation ?

Où investir pour se protéger de l’inflation ?

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bonjour et bienvenue dans cette nouvelle vidéo zonebourse vous vous souvenez dans la vidéo précédente on s’interrogeait sur l’inflation et savoir est ce que l’inflation qui pointe son nez va être uniquement à court terme ou à long terme donc aujourd’hui ça va être un peu la suite puisqu’on va parler des actifs à posséder si vous souhaitez vous protéger contre une inflation et notamment une inflation long terme alors attention ce ne sont pas des recommandations puisque je n’ai aucune idée de si l’inflation va durer ou non mais ça vous permet d’avoir un peu des pistes pour savoir où chercher si vous souhaitez vous protéger contre une forte inflation alors un des moyens de représenter les phases du cycle économique c’est de classer ces phases en fonction de deux variables l’inflation et la croissance c’est ce qui est utilisé par exemple pour tout ce qui est portefeuille passif type 4 saisons le all weather de raids aliot le permanent portfolio de harry brown etc donc vous avez peut-être déjà vu ce type de graphique dans une de mes vidéos précédentes donc on a puisqu’on a deux variables inflation croissance on a quatre états de l’économie soit on a une inflation en hausse avec une croissance en baisse ce qu’on appelle la stagflation en haut à gauche de l’écran comme dans les années 70 soit on peut avoir une inflation en baisse et une croissance aussi en baisse ce qu’on appelle une crise d inflationnistes en bas à gauche de votre écran comme ce qu’on peut voir au japon on a aussi le cas où on a une croissance en hausse et l’inflation en baisse donc un boom désinflationniste comme ce qu’on a vu dans les années 90 et enfin un boom inflationnistes avec à la fois hausse de l’inflation et hausse de la croissance comme ce qu’on a vu dans les années 80 et on pourrait qualifier l’état actuel de l’économie posco vide en tout cas vraiment à très court terme comme étant un boom inflationnistes puisqu’on a à la fois où on anticipe en tout cas une hausse de l’inflation et puis une hausse de la croissance à nouveau encore court terme sur la partie long terme de l’inflation et de la croissance il encore de grosses questions mais en tout cas à court terme on y est on voit maintenant pour chaque phase quels sont les actifs qui vont le plus en profiter des plus volatils des plus risqués à l’extérieur du cercle de ce cadran et les moins volatiles les moins risqués plus au centre le graphique que je vous montre il est très axé inflation américaine et vous allez voir que les actifs qui mentionne sont vraiment les actifs classique qu’on mentionne pour chaque phase moi je mentionnerai d’autres un petit peu plus plus tard donc on va on va se focaliser vous l’avez compris sur la partie boom inflationnistes en haut à droite de l’écran on a donc pour se protéger on va dire de l’inflation en cas de forte croissance en tout cas en cas de hausse de la croissance on a donc l’or les matières premières l’immobilier les obligations indexées à l’inflation et puis les actions des pays émergents on le voit le but c’est souvent d’avoir dans son portefeuille d actifs réels on a typiquement l’immobilier et les matières premières c’est ce qui vient naturellement à l’esprit quand on pense inflation et puis aussi autre chose à celle naturelle quand on pense inflation ça va être les obligations protéger contre l’inflation et les obligations indexées contre l’inflation la question qui revient souvent c’est comment investir dans des danses et actif parce que c’est vrai que ce sont des actifs qui sont assez peu classique dans les portefeuilles des particuliers donc comment investir dans l’or les matières premières ou bien les obligations indexées sur l’inflation alors le plus simple aujourd’hui c’est clairement au travers de tf vous avez des deux de théâtre sur à peu près tous les actifs que j’ai cités vous avez en e tf1 or par exemple qui est émis par amundi avec le thicker gld lyxor propose mail toussaint quasiment propose des obligations d’état indexées sur l’inflation je vous montre à l’écran lyxor le tf lyxor avec le thicker nti sur les matières premières ils en proposent tous aussi que ce soit chez chez ishares blackrock chez lyxor chez amundi et ses autres moyens d’investir manière un petit peu indirecte dans ces mêmes actifs réels ça va être par exemple d’investir dans des sociétés productrices de matières premières alors bien sûr il ya les sociétés minières pour l’or ça peut être aussi investir dans des pétrolières ça peut être investir dans les producteurs d’énergies renouvelables puisque globalement toutes les énergies aujourd’hui sont très liés et sont liées notamment à au prix du pétrole etc etc du côté immobilier c’est un peu plus compliqué parce que les foncières sont investis principalement en immobilier commercial ou bien en immobilier de bureaux que ce soit unibail gecina et c’est donc vous êtes finalement plus exposée au commerce cald immobilier lui même alors bien sûr que si on peut penser immobilier papier avec exposition pur immobilier et notamment immobiliers pour les particuliers vous avez un peu plus de choix du côté des ces pays mais là les fraises sont vraiment très très élevé et puis la liquidité est vraiment un problème puisque c’est assez difficile de arvant alors ici j’ai parlé des actifs vraiment classique anti inflation mais souvenez-vous que dans le passé à long terme ce sont les actions qui ont apporté le plus de performances donc ajouter de l’or de l’immobilier des obligations indexées sur l’inflation dans son portefeuille c’est bien mais sachez que ses actifs dans le passé ont moins performé à long terme mais le gros avantage si vous rajoutez ce type de classe d’actifs dans votre portefeuille c’est que ces classes d’actifs apporte une vraie diversification elles sont finalement assez peu corrélés à long terme aux marchés actions et justement les actions parlons-en ce n’est surtout pas une classe d’actifs à oublier même en cas de forte inflation alors oui c’est vrai qui dit hausse de l’inflation dit hausse des taux d’intérêt donc les actions globales souffre et c’est ce que montre la plupart des études et c’est d’ailleurs ce qu’on voit en ce moment à chaque fois que le mot inflation est prononcée on voit les marchés qui baissent mais en fait ça dépend du niveau d’inflation si on regarde cette étude de goldman sachs on voit que si on a une inflation entre 1 et 3% et qui augmente alors cette historiquement bon pour les actions mais si on est dans des niveaux d’inflation plus élevé au-delà de 3% est toujours en hausse alors les indices ont tendance à baisser et être impactés par cette hausse de l’inflation alors un petit rappel puisqu’on parle d des actions ici les actions profitent d’un peu d’inflation si on est dans le scénario que j’ai mentionné aux débuts de boom inflationnistes donc avec hausse de l’inflation est aussi hausse de la croissance si nous sommes en stagflation avec hausse de l’inflation et cette fois-ci baisse de la croissance alors on est dans un scénario qui est cette fois ci très défavorable aux actions alors se pose maintenant la question de savoir quelle action choisir ce qu on dit généralement c’est que l’inflation elle va favoriser les actions value les action décoté par rapport aux actions de croissance parce que le sage les dit plusieurs fois les actions de croissance on va beaucoup utilisé un taux d’actualisation pour ramener les bénéfices futurs en date d’aujourd’hui et plus les taux d’intérêt sont élevés plus sa baisse la valorisation des actions de croissance mais honnêtement qu en ce qui concerne l’inflation j’utilise pas trop ce critère pour moi le test que je fais passer aux entreprises qui sont dans mon portefeuille le test inflation c’est demandez vous si le coût de production de cette entreprise monte de 10% est ce qu elle peut passer cette hausse dans son prix de vente et si la réponse est non ça veut dire que l’entreprise ne peut pas se protéger contre l’inflation et ne peut pas protéger ses marges et ça c’est un vrai problème quand on voit les matières premières qui hausse de plusieurs dizaines voire centaines 2% il est vraiment impératif que la société puisse répercuter les hausses de coûts et on voit la même chose sur les salaires américains on voit parfois qu’ils ont du mal à recruter si on voit une forte hausse des salaires ou pareil dans les pays émergents il faut absolument que l’entreprise puisse garder ses marges et donc répercuter ces hausses de prix sur son prix final de vente et pour ça il faut que l’entreprise puisse imposer ses prix qu’elle est du pricing power je vous rappelle à nouveau que j’avais fait une vidéo sur ce sujet parce que pour moi cette notion de pricing power c’est vraiment la clé en cas d’inflation alors petite anecdote j’ai vu en faisant enfin vous hanter recherche pour cette vidéo que fidelity à 1 au tf stoxx foreign relations donc vous pouvez regarder leur position que c’est un au tf qui est vraiment dédié aux actions qui vont bien s’en sortir en cas de d’inflation alors vous pouvez essayer de piocher des idées personnellement j’ai eu du mal à trouver réellement quels sont les critères qui l’ont utilisé et puis dernier point je sais qu’il y en a certains d’entre vous qui m’ont déjà posé la question en commentaire les crypto monnaie alors oui les crypto peuvent bénéficier d’une inflation mais cette fois-ci surtout d’une hyperinflation qui amènerait une perte de confiance dans les monnaies ça c’est vraiment le scénario idéal pour la plupart des crypto et surtout les principales crypto celles qui ont une notion de réserve de valeur alors là vous allez me dire ok mais finalement tu as cité or argent les pas cité mais je le rajoute or argent donc tout ce qui est mato précieux toutes les autres matières premières l’immobilier les obligations indexées contre l’inflation il y avait même les actions des pays émergents sur mon premier graphique j’ai cité ensuite les actions gm cité les crypto monnaie etc donc on pourrait presque se poser la question à l’envers qu’est ce qu’il ne faut pas posséder en cas d’inflation est ce qu’il ne faut pas avoir c’est de l’argent qui dort c’est de l’argent qui n’est pas investi donc bien sûr c’est tout argent liquide qui dort sous votre matelas pendant dix ans c’est bien sûr bien sûr tout l’argent qui va dormir à la banque jeu mais aussi dans cette catégorie tous les livres et tous les livrets à taux fixe les livrets a et c qui ont des taux faibles et qui vont se faire manger par l’inflation vous allez perdre de l’argent bien sûr en termes réels si vous voulez laisser dormir pendant que l’inflation remonte il ya aussi dans cette même catégorie d’actif à éviter tout ce qui est obligations d’état qui ne perd quasiment plus rien à cause des banques centrales qui leur achètent en masse ou me connaissait bien le l’histoire donc voilà sur tous les actifs à éviter et pour moi c’est ça la leçon c’est que si on fait face à une forte inflation à long terme alors il faut être investis dans quoi on en a pas déjà pas mal discuté mais le gros risque c’est surtout de ne pas être investis parce que une inflation c’est une hausse généralisée des prix de tous les prix bien sûr il ya les prix des biens et services il ya les prix enfin il ya les salaires mais il ya aussi le prix de l’argent qui sont les taux d’intérêt donc le gros risque c’est surtout de ne pas être investis voilà merci encore de m’avoir suivi pour cette vidéo n’oubliez pas de mettre en light n’oubliez pas vous abonner si vous êtes abonné n’oubliez pas de cliquer sur la petite cloche sur youtube pour être notifié des futurs vidéo moi je vous dis merci encore pour tous vos encouragements et à bientôt pour d’autres vidéos

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