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Comment calculer le prix d’un forward ?

Comment calculer le prix d’un forward ?

C’est quoi le taux spot ? En finance, un taux zéro-coupon, aussi appelé taux spot, est pour une date de départ et une durée donnée, le taux actuariel qu’aurait une obligation ou un swap de mêmes caractéristiques temporelles mais ayant un coupon de 0 %. Comment calculer le taux zéro-coupon ? (1 + rt), pour le choix B0 = 1. L’actualisation peut donc aussi s’écrire en fonction des zéro-coupons : 1 Bt = 1 1 + rδt 1 1 + r2δt ··· 1 1 + rt = Z(0, δt)Z(δt, 2δt) … Z(t − δt, t). Pourquoi faire un swap de taux ? Les swaps de taux font figure de poids lourds du marché. Ils sont notamment utilisés par des entreprises endettées à taux fixe qui estiment que les taux vont baisser. Elle trouvent donc intérêt à échanger un taux fixe contre un taux variable pour profiter de cette baisse et inversement (pour la contrepartie).11 juin 2019 Quelle est la différence entre un Futures et un forward ? Contrairement aux forwards qui continuent d’être négociés entre deux entités, les futures sont échangés sur un marché ouvert et anonyme avec une transparence égale des prix pour tous les participants. Quelle est la différence entre un contrat forward et un contrat futures ? Le contrat forward La différence avec les contrats future est que ces contrats ne sont pas établis sur un marché standardisé. Il s’agit (généralement) d’accord de gré à gré, dans la sphère privée, qui a lieu selon conditions propres aux deux parties.1 févr. 2019

C’est quoi les points de swap ?
Pourquoi faire un swap de change ?
Quel est le taux d’intérêt ?
Qu’est-ce que le swap 10 ans ?
Quels sont les types de swap ?
Qu’est-ce qu’une option AMF ?
C’est quoi les futures en bourse ?
Quel est le taux swap ?
Quel est le taux Euribor ?
Comment bien faire un swap ?
Quels sont les deux types d’options ?
C’est quoi un FIA ?
Quel capital pour trader les futures ?
Pourquoi acheter des futures ?
Quel taux a disparu au 1er janvier 2022 Euribor ?
Comment calculer le taux Euribor ?
Comment s’appelle le prix d’une option ?
C’est quoi le prix d’exercice d’une option ?
C’est quoi un OPC ?
Quels sont les frais d’un OPC ?
Quelle est la perte maximale que l’on peut subir en faisant du trading de futures ?
Pourquoi le taux Euribor est négatif ?
Comment va évoluer l’Euribor ?
Quel est le taux Euribor aujourd’hui ?
Pourquoi put plus cher que call ?
Comment calculer la valeur temps d’une option ?
Est-il possible de perdre la totalité de son capital en investissant sur des obligations ?
Est-ce qu’un OPC peut chuter à 0 ?
Comment calculer son levier ?
Comment calculer le Stop Loss et take profit ?
Quel taux Euribor choisir ?
Pourquoi l’Euribor remonte ?
Quand vendre un put ?

C’est quoi les points de swap ?

Swap signifie échange. Sur le marché des produits dérivés, les points de swap désignent le différentiel d’intérêt entre un cours à terme et un cours au comptant, ou entre un taux à terme et un taux au comptant.

Pourquoi faire un swap de change ?

Le Swap de change est utilisé pour anticiper ou reporter la date de livraison de devise prévue dans le cadre d’un contrat à terme. Il peut également être utilisé comme un outil de trésorerie sur les devises.

Quel est le taux d’intérêt ?

Que sont les taux d’intérêt ? Les taux d’intérêt représentent le coût d’un emprunt (on parle parfois du « prix de l’argent »). Si vous souhaitez contracter un prêt auprès d’une banque, vous devez d’abord convenir d’un certain taux, généralement annuel. Supposons que vous empruntiez 10 000 euros à un taux annuel de 3 %.21 juil. 2022

Qu’est-ce que le swap 10 ans ?

Pour suivre les variations des taux révisables en matière de crédit, les établissements bancaires indexent les taux d’intérêts sur quelques indices de références du marché monétaire ou du marché obligataire. Le taux swap 10 ans fait partie de ces indices du marché monétaire.

Quels sont les types de swap ?

Quels sont les différents types de swaps ?

Qu’est-ce qu’une option AMF ?

Les options sont des produits financiers dits « dérivés » donnant le droit d’acheter ou de vendre une quantité d’actifs sous-jacents (actions, devises, etc.) pendant une période et à un prix convenus à l’avance. Vous payez une prime (prix de l’option) pour acquérir ce droit.

C’est quoi les futures en bourse ?

Les « futures » sont des instruments financiers utilisés pour anticiper les variations futures d’un actif sous-jacent (une action, un indice boursier, etc.) : vous achetez ou vendez une quantité déterminée de cet actif sous-jacent, à une date d’échéance et à un prix connus à l’avance.

Quel est le taux swap ?

Définition. Le Swap de taux est un contrat d’échange d’intérêts de nature différente (variable contre fixe ou fixe contre variable), dans une même devise, selon un échéancier prédéterminé. Aucune transaction n’est effectuée sur le capital : sont uniquement échangés les flux d’intérêts.

Quel est le taux Euribor ?

Courbe de taux

Comment bien faire un swap ?

Chaque produit du swap est emballé et on met sur chaque paquet un numéro. Puis, on écrit sur une feuille une petite phrase sur chaque produit ainsi numéroté. Ca peut être une phrase suggestive pour faire deviner le produit ou un souvenir, ou une blague…

Quels sont les deux types d’options ?

On distingue deux principaux types d’options : les options d’achat et les options de vente.

C’est quoi un FIA ?

les FIA : sont par exclusion, tous les fonds d’investissements collectifs qui ne sont pas conformes à la directive OPCVM. Ils sont des organismes de placement collectif qui lèvent des capitaux auprès d’au moins deux investisseurs en vue de les investir avec une politique définie.

Quel capital pour trader les futures ?

Pour être à l’aise sur une partie des instruments que proposent votre courtier (principalement les mini Futures), notre avis est qu’un capital au moins égal à 20 000€ est recommandé.

Pourquoi acheter des futures ?

Il permet d’anticiper les variations futures d’un actif sous-jacent et peut donc servir à couvrir un portefeuille contre les fluctuations à venir du marché. Il permet aussi de dynamiser les performances de son portefeuille.

Quel taux a disparu au 1er janvier 2022 Euribor ?

Disparition de l’Eonia au profit de l’€STR. L’Eonia, en tant que taux interbancaire au jour le jour de référence, a définitivement disparu le 3 janvier 2022 au profit de l’€STR, le nouvel indicateur de référence.3 févr. 2022

Comment calculer le taux Euribor ?

Calcul de l’Euribor Les taux des différentes maturités de l’Euribor sont calculés sur la base de ceux pratiqués par la cinquantaine de banques membres du panel (après élimination des 15 % de cotations extrêmes les plus hautes ou les plus basses).17 janv. 2022

Comment s’appelle le prix d’une option ?

Le coût total (prix) d’une option s’appelle la prime. Ce prix est déterminé en fonction de plusieurs facteurs, tels que le cours de l’action, le prix de levée, le temps à courir jusqu’à l’échéance (valeur temps) et la volatilité.

C’est quoi le prix d’exercice d’une option ?

Le prix d’exercice est le prix prédéterminé auquel vous achetez, dans le cas d’un call, ou vendez, dans le cas d’un put, un contrat à terme sous-jacent si vous exercez l’option. Vous pouvez choisir parmi une gamme de prix d’exercice qui sont fixés à des intervalles prédéfinis par la bourse.

C’est quoi un OPC ?

Qu’est-ce qu’un OPC ? Les OPC (organismes de placement collectif) investissent en valeurs mobilières (actions, obligations, etc.) pour le compte d’un grand nombre d’épargnants. En achetant une part d’OPC, chaque épargnant accède à un portefeuille diversifié géré par un professionnel (une société de gestion agréée).

Quels sont les frais d’un OPC ?

Les frais fixes sont de 4 € par ordre. Les frais proportionnels sont de 1,3 % du montant de l’ordre. La commission minimale par ordre s’élève à 12 €.

Quelle est la perte maximale que l’on peut subir en faisant du trading de futures ?

La marge varie vers le haut ou vers le bas selon l’évolution du cours de l’actif sous-jacent. Si la marge est de 5 %, par exemple, le trader peut opérer avec un effet de levier (très élevé) de 20 au maximum et donc toujours déplacer jusqu’à 20 fois son investissement en capital sur les marchés.26 févr. 2021

Pourquoi le taux Euribor est négatif ?

Or, l’Euribor est négatif depuis plusieurs mois maintenant, avoisinant les -0,250% (à trois mois) ces derniers jours. Si ce taux est en dessous de 0%, c’est parce que «les banques se financent déjà à niveau 0 auprès de la BCE», explique Serge Maître, secrétaire général de l’AFUB.2 mai 2016

Comment va évoluer l’Euribor ?

L’Euribor trois mois a augmenté de 3,8 points, sa plus importante augmentation quotidienne depuis avril 2020, pour remonter à -0,243%, au plus haut depuis 26 mois.14 juin 2022

Quel est le taux Euribor aujourd’hui ?

Courbe de taux

Pourquoi put plus cher que call ?

Ainsi, plus les dividendes à détacher jusqu’à l’échéance sont importants, moins le call est cher (inversement pour un put). # La volatilité : Plus la volatilité est importante, plus il y a de chances que l’option soit exercée. C’est pourquoi l’option est d’autant plus chère que la volatilité est importante.12 mars 2019

Comment calculer la valeur temps d’une option ?

La valeur temps d’une option correspond à l’écart entre le prix de l’option (la prime) et la valeur intrinsèque. Elle correspond à la probabilité d’exercice de l’option pendant sa durée de vie. La valeur temps est toujours positive.27 févr. 2017

Est-il possible de perdre la totalité de son capital en investissant sur des obligations ?

Le remboursement de l’obligation dépend de la capacité de l’émetteur à faire face à ses engagements. Le risque de défaut est le risque lié à la solvabilité de l’entité qui a émis les titres. Dans le cas d’une défaillance de l’émetteur, vous pouvez perdre une partie voire la totalité du capital investi.

Est-ce qu’un OPC peut chuter à 0 ?

Et bien c’est impossible! La valeur d’une action ne peut pas chuter à 0 EUR ou USD. Pour un néophyte sur les marchés boursiers, il est souvent difficile de le comprendre, d’autant plus que l’inverse, c’est à dire le cours de l’action qui prend 100% dans la journée, c’est possible.29 janv. 2019

Comment calculer son levier ?

Quelle formule pour calculer l’effet de levier ? Effet de levier = montant de l’investissement / capitaux propres. Pour cette deuxième méthode, si vous achetez pour 20 000 euros d’actions alors que vous ne possédez que 10 000 euros, vous avez levier de 2 après le calcul.19 août 2020

Comment calculer le Stop Loss et take profit ?

Niveau de stop loss et/ou take profit = prix de l’actif + {montant du stop loss OU take profit ÷ (volume × taille du contrat)}. La valeur du pip en stop loss et/ou en take profit =

Quel taux Euribor choisir ?

L’évolution de l’Euribor

Pourquoi l’Euribor remonte ?

5 – L’Euribor grimpe, et alors : quelles conséquences ? Pour se protéger, les banques ont décidé de prendre une longueur d’avance : depuis le mois de mars, en zone euro, elles facturent plus pour l’argent qu’elles prêtent. Autrement dit, elles remontent doucement leur taux.15 juin 2022

Quand vendre un put ?

Dans quels cas vendre un put? Lorsque nous vendons un put sur une action, cela signifie que nous pensons que l’action ne va pas descendre en-dessous d’un certain niveau. Mais pas seulement, nous pouvons aussi vendre un put pour acheter une action moins cher si elle descend sous ce fameux niveau.


[Musique] bonjour donc on est le vendredi 13 décembre 2019 donc cette séquence a porté sur les options on va définir ce qu’est une option et ensuite étudier certaines propriétés donc qu’est ce qu’on peut dire donc une option est un contrat financier qui confère à son détenteur le droit mais non l’obligation d’acheter option d’achat en anglais cole ou de vendre option de vente en anglais pout une quantité déterminée d’un actif sous jacent à un prix convenu à l’avancé ce prix s’appelle prix d’exercice à une date future fixe dans le cas d’une option européenne cette date s’appelle la date d’exercice ou à n’importe quel autre date avant bien sûr la date d’échéance et cette option est appelée optio américaine bien sûr qu’il n’a rien à voir avec le lieu géographique où elle est adressée donc une option américaine peut être exercés à n’importe quel moment alors qu’une option européenne ne peut être exercée qu’à la date d’exercice a bien sûr les sous jacents possibles sont bien sûr les actions sont des les indices de marché sont des paniers d’actions des obligations des deux vies dix des matières premières etc etc donc voilà pour la définition d’une d’une option donc c’est à c’est un contrat qui confère à son détenteur le droit mais non l’obligation de faire le droit d’acheter dans le cas d’un d’une option d’achat dans le cas d’un col où le droit de vendre dans le cas d’une option de vente ou dans le cas d’un coup tu donc le droit mais non l’obligation bien sûr ceci a une contrepartie ce qu’on va expliquer on va donner donc déjà certains paramètres très bientôt qu’un peu de terminologie d’abord donc une option d’achat c’est un col une option de vente c’est un pote nous avons donc l’exercice d’une option c’est bien sûr la livraison effective du sous jacent ou règlements en espèces alors le prix d’exercice bien sûr ou en anglais strike price d’accord c’est le court c’est le cours auquel l’optio donnent le droit d’acheter ou de vendre le sous jacent je répète donc le prix le prix d’exercice ou en anglais le strike trice c’est le court le cours auquel l’optio donnent le droit d’acheter le droit d’acheter c’est le droit mais non l’obligation d’acheter ou de vendre le sous jacent une option américaine peut être exercés à tout moment jusqu’à la date d’échéance une option européenne ne peut être exercée qu’à l’échéance est enfin bien sûr dans ce contrat nous avons une position acheteurs on achète un col on achète une option d’achat on achète un pote on achète une option de vente est forcément combien un contrat il faut une contrepartie donc si un acheteur d’un col il ya forcément à l’opposé le vendeur d’un col 6 à l’acheteur d’un ‘put’ c’est qu’il y a le vendeur d’un ‘put’ et entre les deux parties va exister bien sûr ce contrat va être rémunéré autrement dit le vendeur le vendeur de l’option d’achat ou le vendeur de l’option de vente va recevoir une prime ou premium en anglais d’accord c’est le prix de la transaction de l’optio autrement dit l’acheteur l’acheteur d’un d’une option d’achat l’acheteur d’un col va verser une prime aux vendeurs du col l’acheteur d’une option de vente va verser une prime aux vendeurs du pout aux vendeurs de l’option de vente ce qu’on appelle en anglais le preview alors donc on dit de positions acheteur n’est ce pas donc l’achat d’un col d’accord l’achat d’un col donc l’acheteur d’un col achète le droit d’acheter d’acheter à un prix un sous jacent à un prix convenu à l’avance l’acheteur d’un col achète le droit d’acheter un sous jacent une action peu importe à un prix convenu à l’avant ce qu’on appelle le prix d’exercice l’acheteur d’un ‘put’ achète aussi le droit au show l’acheteur d’un ‘put’ achète le droit de vendre un sous jacent à un prix fixé au départ qu’on appelle le prix d’exercice ça c’est la position acheteurs de façon symétrique nous avons la position vendeur donc la vente la vente d’un col la vente d’un col d’accord donne l’obligation dans l’obligation aux vendeurs du col de livrer le sous jacent si bien sûr l’acheteur exerce son droit c’est à dire si l’acheteur exerce le droit d’acheter pareil la vente d’un ‘put’ côté vendeur donc le le vendeur d’un ‘put’ à l’obligation à l’obligation d’acheter le sous jacent c’est bien entendu si bien entendu l’acheteur du pout exerce chevaux très bien donc on va commencer par l’achat d’un col donc le col n’est ce pas représente le droit mais non l’obligation d’acheter un actif sous jacent actions obligations indices boursiers n’est ce pas le droit mais non l’obligation c’est très important d’accord donc le dit le col dispose de plusieurs paramètres premier paramètre premier paramètre il est caractérisé par ce qu’on appelle le prix d’exercice que j’appellerais grand cas le prix d’exercice ou strike prize en anglais d’accord c’est le prix auquel l’acheteur d’un col peut acheter le sous jacent autrement dit admettons que je prenne une action air liquide et je définis je définis avec le vendeur du col donc j’achète le droit d’acheter une action air liquide à 100 euros dans trois mois d’accord donc 100 euros dans trois mois 100 euros c’est le prix d’exercice donc dans trois mois tout dépend du cours de l’action air liquide je peux éventuellement acheter cette action ou décliner c’est à dire ne pas exercer l’option donc une patte acheter l’action air liquide dans trois mois au prix de 100 euros on verra quels sont les choix à faire et qu’elles sont effectivement dans quel cas il faut acheter un col est temps qu’elle craque il faut acheter un putsch mais ça on le verra juste après donc on dit les paramètres c’est le prix d’exercice cas et l’échéance grant et et bien sûr le coût de cette transaction il va falloir que l’acheteur du col verse une certaine somme qu’on appelle la prime au vendeur autrement dit le vendeur il reçoit une certaine somme d’argent qu’on appelle prime d’accord ok donc on va prendre un exemple exemple de l’achat donc exemple de l’achat d’un cône donc exemple donc achat d’un collègue d’accord chat d’un col alors là je raisonne je raisonne sur une action je ne raisonne pas sur une quantité d’actions 100 200 300 peut importe le sait simplement pour comprendre le fonctionnement donc voilà comment voilà comment et défilés ce contrat nous avons d’abord entre donc l’acheteur et le vendeur donc l’achat d’alcool on va d’abord définir ce qu’on appelle le prix d’exercice le prix d’exercice prix d’exercice que j’appellerais ici utilisé la lettre k j’ai supposé que cas est égal à 100 euros ça c’est le prix d’exercice l’échéance que j’appellerai t échéance que j’appellerai t&t égale trois mots d’accord et ensuite bien sûr la prime la prime qui va être égal à combien à 5 euros la caisse ça veut dire donc nous sommes ici dans le cas où on a acheté un col les dispositions sont celles ci on convient on convient en versant 5 euros aux vendeurs du col donc l’acheteur du col va verser 5 euros aux vendeurs du col l’acheteur du col il a acheté quoi ils à acheter le droit il a acheté le droit d’acheter dans trois mois l’action air liquide à 100 euros je répète il a acheté le droit d’acheter l’action air liquide à 100 euros bien entendu ce droit il va ou ne va pas l’exercer selon le cours de l’action air liquide on verra très simplement ici que la personne qui décide d’acheter un col c’est parce qu’elles anticipent une hausse du cours de l’action alcatel autrement dit lorsqu’on se positionne sur l’achat d’un col sur une action où peu importe c’est que on anticipe on anticipe une valeur supérieure à la valeur qu’on s’était fixés au départ autrement dit si j’estime que dans trois mois le cours de l’action air liquide va monter je vais donc acheté un col à 100 euros ça veut dire que je vais estimé que l’action air liquide cotora 105 110 120 etc on verra à partir de quel moment à partir de quel moment l’option est exercée ou l’optio n’est pas exercée alors ici vous allez comprendre une chose très importante c’est qu’en fait dans ce type de contrat dans ce type de contrat l’acheteur l’acheteur peut perdre au maximum l’acheteur peut perdre au maximum le prix de la prime qu’il a versé au vendeur sa perte maximale c’est 5 euros ça sera 5 euros s’ils n’exercent pas l’option mais pas en revanche ces gains sont illimitées qui illimitée ça veut dire que si l’action air liquide et les x 3 et bien le gars de l’acheteur sera très important d’accord al’inverse al’inverse le gars maximale pour le vendeur le gain maximal pour le vendeur c’est la prime mais le pays offre même pour l’acheteur le prophète illimité pour le vendeur le pf peut être très négatif autrement dit le vendeur peut perdre beaucoup alors vous allez me dire mais pourquoi il prend ce risque c’est parce que il fait une prévision inverse de celui de l’acheteur tôt quand il ya un contrat il ya forcément de positions antagonistes si moi j’estime que le cours de l’action air liquide va monter j’achète un col si moi j’estime que le cours de l’action air liquide va chuter je vends un col parce que je vais bien sûr supposer que l’acheteur ne va pas exercé son option et je vais donc pouvoir encaisser les 5 euros alors on va établir ce qu’on appelle le graphe pour montrer à partir de quelle somme le montant à partir duquel somme l’option pour l’acheteur est exercice ok on va faire donc deux simulations alors admettons que admettons que à échéance dans trois mois le cours de l’action le cours de l’action air liquide de tombes à 98 euros alors le contraction air liquide à 98 euros donc c’est le prix à l’instant grant et je vais appeler ça restait donc le cours de l’action air liquide dans trois mois admettons et de 80 18 euros qu’est ce qui va se passer il va se passer que l’acheteur l’acheteur ils achètent il a acheté le droit d’acheter à 100 euros or le cours de l’action à trois mois est de 98 euros quelle est la position de l’acheteur l’acheteur bien sûr va ne va pas exercer l’option pourquoi il ne va pas acheter à 100 euros une action qui est coté 98 euros donc est ce qu’il fait il abandonne options et dans ce cas là le pf de l’acheteur le pay off de l’acheteur est nul mais bien sûr l’acheteur aura perdu combien 5 euros et le vendeur aura gagné 5 euros mais ici le pays offre de l’acheteur est nul pourquoi parce que il a il n’a pas exercé l’option maintenant qu’est-ce qui se passe si le cours de l’action si le cours de l’action alcatel en liquide et passe à 110 euros alors qu’est ce qui va se passer il va se passer que il a acheté le droit d’acheter à 100 euros une action qui cote de trois mois donc on est on est rendu à l’échéance trois mois 110 euros bien sûr il va exercer son option il va exercer son option et le pay off de cette option là il va donc acheter à 100 quelque chose qui coûte 110 il va donc encaissé il va donc acheter à 100 il va revendre automatiquement à 110 et bien sûr la différence et de cognin d’iso en bien sûr à ça il faut déduire la prime donc il aura un gain total sur la transaction de 5 euros ici l’optio n’est pas exercer ici l’option est exercée alors que pour résumer l’acheteur n’exercera l’option que si son père off est positif il il abandonnera l’optio si son père off est négatif de façon générale voilà ce qu’il faut retenir en relation très simple donc je vais dire ceci je lui ai dit donc ici je vais redéfinir mes terme donc ici je dis que la valeur d’exercice cas c’est 100 euros le coût t&c l’échéance à trois mois je vais appeler st je vais appeler ester la valeur de l’action à l’échéance dès que je ne connais pas encore le ps c’est quoi le ps sera égale tout simplement au maximum de 2 malheur donc l’acheteur n’exercera l’optio que si le cours de l’action est supérieur au cours d’exercices si st gall 98 l’option ne sera pas exercer pourquoi parce que 98 est inférieur à 100 si st gall 102 l’option sera exercée kst est supérieur à 100 autrement dit dès lors que la différence entre st et k est positive la l’option est exercée bien sûr si la différence est négative l’option n’est pas exercée et le père est dans ce cas là nul donc dans le cas d’une option d’achat le pf dans le cas d’une option d’achat le pays c’est toujours le maximum de zéro et st – k c’est le maximum de valeur puisqu’un ps ne peut pas être négatif donc ici pour que l’option soit exercée il faut que st – cas soit positif dans le cas contraire l’option est abandonné donc voilà pour l’achat d’un col et ceci bien sûr on peut prendre l’exemple de air liquide est dressé le schéma suivant donc encore une fois ceux ci le maximum de zéro et ce témoin cas c’est le pf donc si je j’applique ma règle aux valeurs précédente voyez lorsque l’option lorsque d’autres lorsque l’eau sur l’action valait 81 18 jeux l’ipa règles maximum de 0,98 moins 190 points ça fait moins 2 – 2 est négative et moins deux plus petites de le maximum de zéro et de -2 c’est forcément 0 donc ici l epo fait nul site en revanche le cours de l’action à un liquide et 203 euros ça me fait donc sans trois – sens donc 103 – ça fait 3 le maximum de 0,3 à ces trois donc le pays offre est trop on peut maintenant faire le petit graphique suivant qui est vraiment classique qui est vraiment classique pour pour le col il faut bien le connaître donc ici nous avons ici nous avons le court de l’action st et ici nous avons le ps ok alors là on va se placer quelque part ici on va se passer ici bien sûr il n’est pas des chefs graphique n’est pas d’échelle on va se passer ici un sens donc censé le prix d’exercice alors l’acheteur du col bien sûr au départ il va partir avec une valeur négative puisqu’il a il à verser la prime à revendre heures du col donc il a versé combien il a versé 5 euros donc il va partir avec une perte nous avons jusqu’ici et à partir du moment où le prix de l’action dépasse les 100 euros l’option doit être exercée est donc ici on va tracer donc ici on arrive on arrive ici à une valeur égale à cognin si le cours de l’action est de 105 si le cours de l’action est de 105 le solde bien sûr est nul pourquoi parce que on part du principe le seuil de rentabilité ces 105 pourquoi parce que on à verser la prime donc bien sûr est ce que est ce que l’option doit être exercée ici bien sûr l’option est exercée me si bien que le solde soit négatif mais il vaut mieux perdre il vaut mieux perdre moins de 5 euros celle ci si je me place ici à 102 à 100 de ma perte ma perte n’est que de combien n’est que de – 5 + 2 parce que j’aurais gagné 2 euros magma perdait que 2 – 3 donc dès lors que dès lors que le court dès lors que le cours de l’action dépasse le prix d’exercice le col et bien entendu exercer donc le seuil de rentabilité ici c’est 105 euros 105 euros je perd 0 c’est à dire je récupère ma prime c’est à partir de haut de la 205 euros lorsque est et des plus grands que 105 euros que vous commencez à amortir votre prime donc vous avez récupéré les 5 e reversés aux vendeurs et vous commencez effectivement à gagner de l’argent c’est à dire à rendre votre bien et c’est pour ça qu’on dit que le gain ici est limité puisque le cours de l’action est et peut flamber donc voilà pour l’option d’achat donc pour l’achat d’un col à maintenant on va prendre on a parlé de l’option donc l’option de vente on va pas les dogues foot on va prendre à un exemple d’abord numérique on va donc conserver la même la même action un liquide et donc on va donc supposer que le prix d’exercice donc le prix donc là c’est l’achat d’importants achats donc on va supposer que le prix d’exercice on va le garder à 100 euros on va supposer que les chiens séparés trois mois et donc on va donc acheter un pouls de la prime donc à verser aux vendeurs la prive du pout on va la fixer pareil à 5 euros d’accord et donc ici dans le cas d’un ‘put’ l’acheteur d’un ‘put’ anticipe c’est très important anticipe une baisse du cours de l’action air liquide donc s’il anticipe une baisse du cours il a donc acheté année mais ce qu’il a fait il a acheté le droit de vendre dans trois mois il a acheté bien sûr en versant 5 euros aux vendeurs du pout il a donc acheté en versant 5 euros aux vendeurs du pout il a acheté le droit de vendre dans trois mois lâcheté le droit de vendre dont trois mois l’actio air liquide à 100 euros vous avez compris s’il a acheté le droit de vendre il a intérêt il a intérêt à ce que le cours de l’action air liquide soit le plus bas possible explique aux premières situations admettons que le court que le cours de l’action air liquide passe à 110 euros d’accord regardez ce qui se passe il a acheté le droit de vendre à 100 euros est-ce qu’il va vendre à 100 euros une action qui coûte 110 bien sûr que non en fait le fait d’acheter le droit de vendre ça voudrait dire que s’il n’a pas ces actions là il va les acheter à 110 pour les livrer aux à l’acheteur du foot pour les livrer à cognin a cependant livré au vendeur du pout livrer à 100 euros la réponse est bien sûr non il n’existera pas le droit de vendre ils ne c’est absurde de vendre de vendre à 100 quelque chose qui coûte combien 110 dans ce cas là l’option et comment abandonner deuxième situation admettons que le cours de l’action air liquide passe à 90 euros alors regardez bien ce qu’ils pensent donc il a acheté le droit de vendre à 100 euros qu’est ce qui va faire il va acheter l’action sur le marché à 90 comme il a acheté le droit de vendre le vendeur de l’option le vendant du foot à l’obligation d’acheter à 100 euros autrement dit l’acheteur l’acheteur va gagner il ya un pin up de combien de 10 euros il va acheter à 90 et va bien sûr les vendre à 100 ce que il a acheté le droit de vendre à 100 donc ici le cours de l’action est supérieur au prix d’exercice l’optio est abandonné ici le cours de l’action est inférieur au prix d’exercice l’option est exercée le pay off d’un ‘put’ c’est quoi j’écris le ps d’un ‘put’ c’est le maximum de deux valeurs c’est le maximum de 0k – st c’est le contraire de tout à l’heure autrement dit si le cours de l’action est supérieur au prix d’exercice le pay off est négatif et donc l’option n’est pas exercée si le cours de l’action est inférieur au prix d’exercice car moins rester positif l’option est exercée on peut vérifier dans le premier cas maximum de 0k sens – st 110 100 -110 a fait moins 10 le maximum de zéro et -10 c’est forcément 0 donc l’option est abandonné ici le maximum de 0,90 donc car sans moins 90 le père est égal à 10 l’option est exercée de la même façon tout à l’heure on peut faire un graphique pour matérialiser le le foot pourquoi ils voient optio pensé acheter l’achat d’un bouton acheter le droit devant achetez un call c’est acheter le droit d’acheter à un prix l’achat d’un ‘put’ s’est acheté le droit de vendre à ce prix donc j’ai intérêt encore une fois à ce que le cours soit le plus bas possible pourquoi je vais l’acheter au prix le plus bas pour le vendre au prix que je m’étais fixé qui est bien sûr supérieures au prix auquel effectivement j’ai acheté voilà on peut faire donc le graphique suivant pour pour le foot alors voilà ce que ça donne ici j’ai toujours le perf la g le prix d’exercice donc ici prix d’exercice pendant ça c’est le court le prix d’exercice est 100 d’accord le prix d’exercice est 100 donc en fait en fait dès que c’est dès que le cours est supérieur à 100 donc là je les sens dès que le cours est supérieur à 100 dès que le cours est supérieur à 100 j’aurai un boeuf de moi quelque chose d’accord donc le je commencerai je commencerai donc ici c’est moins 5,5 puisque la prime est de -5 donc dès que j’ai des potes à 100 à 100 je bien sûr l’option n’est pas exercée j’aurais l’acheteur du l’acheteur du foot bien sûr aura perdu la prime d’accord mais dès que le cours est inférieur dès que le cours est inférieur à 100 bien sûr l’option sera exercée est donc ici vous le voyez donc ici c’est bien sûr à 95 le court 95 à 95 mon je récupère ma mise puisque la différence entre on a dû encore une fois qu’à cas – st d’accord la différence ici donc je vais acheter je vais acheter donc qu’à moi et c’est donc ça fait sens moins 95 donc ça fait 5 mais comme j’ai une prime d’au moins 5 donc mon rôle d’élu donc mon seuil de rentabilité c’est 95 euros à 95 euros je récupère ma prime et donc je commence le pays commence à devenir le solde positif au delà de 95 euros donc là vous voyez très bien que donc ça c’est le schéma da d’un ‘put’ alors il y a des idées il y a des valeurs ici qui porte un nom donc là cantonné exactement à au prix d’exercice on dit en anglais a du mal et hâte de monnaie c’est à dire ici quand on est après l’ option est rejetée à hauteur de manille out of halo de manet est cantonné à une valeur inférieure à 100 on dit qu’on est in demande et donc de ce côté en un hymne demandé line 2 mode est donc ici en anglais à la monnaie en dehors de la monnaie à la monnaie est pareil pour le pôle école pour le col ce qui est le même schéma sauf que le col il était comme ça le schéma du col le graphique c’est quand j’ai mis mon prix le graphique donc comme cole c oh donc la seat de monnaies là s’est il demandé et là c’est à peuvent demander donc là c’est pour l’acheteur d’un col et l’acheteur d’un foot donc on résume les deux situations en résume des deux situations ça qu’il faut retenir c’est qu’il faut retenir cas étant le prix d’exercice est et étant le cours futur de l’action à échéance grant et dans le cas d’un col dans le cas de l’achat d’un col le p apw c’est le maximum 0 et ce témoin car dans le cas de l’achat d’un col dans le cas de l’achat d’un ‘put’ le pfc le maximum de zéro car – st autrement dit un col sera exercée si le prix d’exercice si le prix pardon si le cours de l’action est supérieur au prix d’exercice 1 foot dans le cas de l’achat d’un ‘put’ un foot est exercée si le prix le prix le cours de l’action est bien entendu inférieur au prix d’exercice donc ici pour que le foot soit exercée il faut que st soit inférieur à 4 pour que le col soit exercée il faut que st soit supérieure à la commande il faut que le pays offre dans les deux cas soit comment positif alors bien entendu de façon symétrique nous avons bien sûr la position du vendeur et bien sûr lorsque l’acheteur a gagné le vendeur a perdu donc tout simplement c’est très facile à schématiser dans le cas dans le cas d’un col le schéma global c’est celui là dans le cas d’un col donc ça c’est le cas ça c’est le prix d’exercice cas et donc dans le cas d’un coup nous avons ceci schéma qui est comme ça donc ça c’est pour le col par symétrie donc le là le seul acheteur du col à verser la prime qu’il a perdu 5 euros il commence son seuil de rentabilité à ce niveau là donc son pays offre devient supérieur à autrement dit récupérer sa mise à partie au delà de cette somme là d’accord et donc pour le pour le vendeur du col c’est exactement le chemin inverse nous avons donc par symétrie la même chose donc ici nous avons donc ça c’est pour le vendeur du col dorval et le vendeur du col il associe et il a eu l’acheteur a perdu 5 le vendeur c’est un jeu à somme nulle en fait et donc le vendeur du col voilà ce qui se passe il se passe comme ça donc ça c’est le graphique qui matérialise l’achat d’un col et sa scénographie qui matérialise la vente d’un col idem pour le foot pour le foot il suffit de faire le le chemin de le même schéma donc pour le foot l’achat d’un ‘put’ le schéma correspondant pour l’achat d’un coup tu sais celui là comme pour l’achat d’un ‘put’ c’est celui là d’accord et donc par symétrique par symétrie nous avons le vendeur le vendeur d’un d’un d’un putsch l’acheteur et le vendeur d’apt pour reprendre des éléments donc le pef le père pour l’achat pour l’achat d’un col le pf pour l’achat d’un col ou l’achat d’un col c’est le maximum de 0 st – k autrement dit le pays offre sur la positif si st est strictement plus grande qu’en romandie l’option sera exercée si st est supérieur à cas dans le cas contraire l’option est abandonné maintenant ps par symétrie ps pour la vente d’un col et offres pour la vente d’un col donc le père pour la vente d’un col c’est bien sûr la position opposée la position vendeur est l’opposé de celle de l’acheteur le gain de l’acheteur c’est la perte du vendeur la perte de l’acheteur c’est le gain du vendeur autrement dit c’est un jeu à somme nulle et donc le pay off pour la vente d’un col c’est l’opposé donc c’est moins le maximum – le maximum de 0 st – cas est l’opposé – le mans s’ils manquent de 0 st – eca s’est tout simplement ça se traduit pas le minimum et vous prenez l’opposé ici de cas en moins et c’est zéro donc le ps pour la vente d’un col c’est le minimum cas – estée 0 maintenant pour le pays offre pour le ps perde pour l’achat d’un ‘put’ pour l’achat d’un petit le pays offre pour l’achat d’un coup tu on a vu tout à l’heure que le pays offre pour l’achat d’un ‘put’ c’est le maximum 0 k – st leu perf pour l’achat d’un ‘put’ c’est le maximum 0 k – st pour pour la vente d’un ‘put’ le pf le p/apw pour la vente deux poutres c’est forcément la position opposée de celle de l’acheteur parce que là on est côté vendeur donc c’est moins – le maximum l’opposé du pay off acheteurs donc c’est moi qui est égal à – mac c’est le minimum le minimum d’accord le minimum est et moins qu’à 0 st – k j’ai donc voilà les quatre positions donc pour résumer pour résumer si on anticipe une hausse du cours d’une action on va acheter un col si on anticipe une baisse du cours d’un d’une action ou d’un sous-jacent on va acheter à pout alors après est ce qu’on appelle le la fameuse composition on peut sur une action on peut sur une action sur une action sur une option d’achat et de vente même même échéance même même prix d’exercice et c’est en même temps acheter un col et en même temps acheter un pout d’accord et donc on va on va effectivement peut-être limiter notre cas c’est ce qu’on appelle en anglais de ce printemps mais bon ça c’est une autre une autre une autre séquence donc voilà pour la pour l’essentiel de ce qu’il fallait savoir pour les options donc le la définition d’une option option d’achat option de vente le prix d’exercice le la date d’exercice et qu’on appelle en anglais de le oui de expression d epuis puis voilà donc après on peut aborder des parties différentes peut-être je vais vous parler dans une séquence futur de de ce qu’on appelle l’arbitrage de ce qu’on appelle la parité cole pout mais là ça fait appel à des calculs un peu mathématiques bon je vous dis donc à très bientôt et n’hésitez pas à commenter donc je vous livre les derniers éléments donc le ps reprochant d’un col c maximum 0 st – 4 pour un pote c’est le maximum 04 – sm et côté vendeur bien sûr nous avons une position symétrique une position opposée allez à bientôt 1 [Musique]

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